Uw inhoud komt hier

1. introductie

Het verbod op eigen aandelen in naamloze vennootschappen wordt gerechtvaardigd door de verdediging van schuldeisers en - in mindere mate - kan worden gerechtvaardigd door de bescherming van minderheidsaandeelhouders. Feit is dat eigen aandelen een goede oplossing zijn, zoals blijkt uit de eigen aandelen van beursgenoteerde ondernemingen. 

Eigen aandelen worden echter veel gebruikt door familiebedrijven, vooral als er behoefte is aan liquiditeit of als er fiscale redenen zijn. 

We presenteren het geval van de sts 190/2019 die op briljante wijze een altijd controversieel probleem oplost.

2. Achtergrond

We hebben te maken met twee confronterende familiegroepen. Sommige broers tegen anderen. Het epicentrum van het conflict is het Aragonese bedrijf BARUES ZARAGOZA SA. . 

Op 2 juni 2005 werd BARUES ZARAGOZA SA opgericht, de moeder Ana en de kinderen (6) zijn partners. De aangestelde CEO was een van de gebroeders Jesús Manuel. Later werd het kapitaal verhoogd en werden andere operaties uitgevoerd, zoals de oprichting van een ander bedrijf BARUES VIVIENDA SL.

Later (2006-2007) besloot de familie om de activa en aandelen in de bedrijven te herverdelen. Binnen deze herverdelingsoperaties was het bedrijf BARUES ZARAGOZA SA enkele ogenblikken eigenaar van haar eigen aandelen totdat ze onmiddellijk vertrokken om naar hun laatste geadresseerde te gaan. Uiteindelijk wordt het familiale patrimonium van activa en deelnemingen gereorganiseerd. Onder de documenten werden swaps, een verkoop en een opvolgingsovereenkomst getekend. Deze operaties waarbij Barues Zaragoza en een ander bedrijf in de groep hun eigen aandelen verwierven, vormden het voorwerp van de daaropvolgende uitdaging. Deze operaties werden in één dag uitgevoerd in het kantoor van een notaris. Het doel ervan was - zoals ik al zei - om het familiepatrimonium te reorganiseren.

In al deze bedrijven waarin Barues Zaragoza, SL deelnam, trad Jesús Manuel namens hem op als CEO.

In de gerechtelijke procedure werd de wens van de twee beklaagde zusters om van de aandelen van BARUES ZARAGOZA SL af te komen bewezen vanwege de risicovolle operaties die deze laatste zou ondernemen, dus de wens om de opvolgingsovereenkomst tussen de moeder en de zes broers.

3. Conflict

Jaren gaan voorbij. Ook hoewel niet aangegeven. De grote crisis van 2008 breekt aan. Op 6 februari 2014, zeven jaar na het uitvoeren van de bovengenoemde juridische operaties, hebben Jesús Manuel en zijn vrouw Agueda de rechtszaak aangespannen die de procedure begon tegen Ana, Blanca, Justa, Barues Zaragoza, SL en Cerrada. Biel, SL (een andere vennootschap van de groep), die de radicale nietigheid van de ruil en verkoop van de aandelen vraagt, aangezien dit in strijd is met de wet, in strijd met artikel 40 van de LSRL, inzake de verwerving van derivaten (eigen aandelen). 

3. Gerechtelijk Iter.

In eerste instantie wordt de vordering gedeeltelijk toegewezen en wordt de verwerving van de aandelen door eigen aandelen van Barués Zaragoza SL nietig verklaard, evenals de nietigheid van de onmiddellijke daaropvolgende verkoop van deze aandelen. Barues is ook veroordeeld tot het teruggeven van 1 euro aan de eisers José Manuel en zijn vrouw.

De hoorzitting corrigeert het oordeel van het Hof volledig. Het herroept het oordeel van eerste aanleg volledig en verklaart de schatkist geldig. 

Ten slotte wijst de Hoge Raad het beroep niet in. Het aanvaardt de argumenten van de hoorzitting.

4. Leer

We kennen allemaal het verbod op eigen aandelen. Zowel het Zaragoza-gerechtshof als het Hooggerechtshof oordeelden echter dat dit verbod niet is geschonden, aangezien “Het bedrijf had nauwelijks de eigendom van zijn eigen aandelen, aangezien het deze onmiddellijk overdroeg in overeenstemming met de overeenkomst tot herverdeling van aandelen tussen familieleden'. 

"De ratio van de norm (art. 40.1 LSRL) speelt voornamelijk in op het waarborgen van de effectiviteit en de integriteit van het eigen vermogen van het aandelenkapitaal als garantie van de zakelijke crediteuren, hetgeen niet is aangetast in een zaak als de huidige, waarin de verwerving was slechts een instrument en het bedrijf was zo vluchtig dat het duurde wat essentieel was voor zijn onmiddellijke overdracht met dezelfde waarde.

De bescherming van de politieke en economische rechten van de partners, waarmee doorgaans ook rekening wordt gehouden bij de analyse van het wettelijk regime van eigen aandelen, wordt in dit geval evenmin aangetast, aangezien het contractuele kader waarin de omruiling waarvan de nietigheid wordt gevraagd, wordt ingekaderd. , beantwoordt aan de overeenkomst die door alle partners is bereikt om de eigendom van de aandelen van de familiale patrimoniumvennootschappen te herverdelen ".

De TS gebruikt een finalistische of "ratio" -interpretatie, niet letterlijk, van de regel om vast te stellen dat de treasury-aandelentransactie toelaatbaar was. Naar mijn mening wordt niet alleen een eerlijke straf verkregen, maar wordt de regel ook flexibeler gemaakt en aangepast aan het specifieke geval. 

Vraag informatie aan over deze service bij Bosch-Bages, uw Notaris in Barcelona.