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1. Einführung

Das Verbot eigener Aktien an Gesellschaften mit beschränkter Haftung wird durch die Verteidigung der Gläubiger gerechtfertigt und kann - in geringerem Umfang - durch den Schutz von Minderheitsaktionären gerechtfertigt werden. Tatsache ist, dass eigene Aktien eine gute Lösung sind, wie die eigenen Aktien börsennotierter Unternehmen zeigen. 

Eigene Aktien werden jedoch häufig von Familienunternehmen verwendet, insbesondere wenn Liquiditätsbedarf besteht oder steuerliche Gründe vorliegen. 

Wir präsentieren den Fall der sts 190/2019, der ein immer kontroverses Problem auf brillante Weise löst.

2. Hintergrund

Wir stehen vor zwei konfrontierenden Familiengruppen. Einige Brüder gegen andere. Das Epizentrum des Konflikts ist die aragonesische Firma BARUES ZARAGOZA SA. Die Themen: 1 / einerseits die Kläger, Jesús Manuel, ein Bruder, und die Angeklagten, Mutter Ana, und die Töchter - Schwestern des Angeklagten - Blanca und Camino . 

Am 2. Juni 2005 wird die BARUES ZARAGOZA SA gegründet. Die Mutter Ana und die Kinder (6) sind Partner. Der ernannte CEO war einer der Brüder Jesús Manuel. Später wurde das Kapital erhöht und andere Operationen wie die Gründung eines anderen Unternehmens BARUES VIVIENDA SL durchgeführt.

Später (2006-2007) beschloss die Familie, die Vermögenswerte und Anteile an den Unternehmen neu zu verteilen. Im Rahmen dieser Umverteilungsvorgänge war das Unternehmen BARUES ZARAGOZA SA für einige Momente Eigentümer seiner eigenen Aktien, bis sie sofort zu ihrem endgültigen Empfänger gingen. Am Ende wird das Familienerbe von Gütern und Beteiligungen neu organisiert. Unter den Dokumenten wurden Swaps, ein Verkauf und eine Nachfolgevereinbarung unterzeichnet. Diese Operationen, bei denen Barues Zaragoza und ein anderes Unternehmen der Gruppe ihre eigenen Anteile erwarben, waren Gegenstand der anschließenden Herausforderung. Diese Operationen wurden an einem einzigen Tag im Büro eines Notars durchgeführt. Das Ziel war - wie ich bereits sagte - das Familienerbe neu zu organisieren.

In all diesen Geschäften, an denen Barues Zaragoza, SL, beteiligt war, war Jesús Manuel in seinem Namen als CEO tätig.

Im Gerichtsverfahren wurde der Wunsch der beiden beklagten Schwestern, die Anteile an BARUES ZARAGOZA SL loszuwerden, aufgrund der Risikoperationen, die letztere durchführen würden, und damit des Wunsches, die Erbschaftsvereinbarung zwischen der Mutter und der Mutter einzuhalten, bewiesen die sechs Brüder.

3. Konflikt

Jahre vergehen. Auch obwohl nicht angegeben. Die große Krise von 2008 kommt. Am 6. Februar 2014, sieben Jahre nach Durchführung der oben genannten rechtlichen Schritte, reichten Jesús Manuel und seine Frau Agueda die Klage ein, mit der das Verfahren gegen Ana, Blanca, Justa, Barues Zaragoza, SL und Cerrada eingeleitet wurde Biel, SL (ein weiteres Unternehmen der Gruppe), beantragt die radikale Nichtigkeit des Umtauschs und des Verkaufs der Aktien, da dies gegen das Gesetz verstößt und gegen Artikel 40 der LSRL verstößt, über den Erwerb von Derivaten (eigene Aktien). 

3. Judicial Iter.

In erster Linie wird die Forderung teilweise bestätigt, und der Erwerb der Aktien durch eigene Aktien von Barués Zaragoza SL wird für nichtig erklärt, ebenso wie die Nichtigkeit des sofortigen anschließenden Verkaufs dieser Aktien. Barues wird außerdem verurteilt, 1 Euro an die Kläger José Manuel und seine Frau zurückzugeben.

Die Anhörung korrigiert das Urteil des Gerichtshofs vollständig. Es hebt das erstinstanzliche Urteil vollständig auf und erklärt die eigenen Aktien für gültig. 

Schließlich nimmt der Oberste Gerichtshof die Berufung nicht an. Es akzeptiert die Argumente der Anhörung.

4. Lehre

Wir alle kennen das Verbot eigener Aktien. Sowohl der Zaragoza Court als auch der Supreme Court entschieden jedoch, dass dieses Verbot nicht verletzt wurde, da „Das Unternehmen besaß kaum das Eigentum an seinen eigenen Aktien, da es diese sofort gemäß der Vereinbarung zur Umverteilung von Aktien unter Familienmitgliedern übertrug". 

„Das Verhältnis des Standards (Art. 40.1 LSRL) reagiert hauptsächlich auf die Sicherung der Wirksamkeit und Eigenkapitalintegrität des Grundkapitals als Garantie für die Unternehmensgläubiger, die in einem solchen Fall, in dem der Erwerb nicht betroffen war, nicht betroffen war es war nur instrumentell und der Bestand war so flüchtig, dass er das dauerte, was für seine sofortige Übertragung für den gleichen Wert wesentlich war.

Der Schutz der politischen und wirtschaftlichen Rechte der Partner, der in der Regel auch bei der Analyse des Rechtssystems der eigenen Aktien berücksichtigt wird, bleibt auch in diesem Fall unberührt, da der vertragliche Rahmen, in dem der Austausch beantragt wird, dessen Nichtigkeit beantragt wird gerahmt, reagiert auf die Vereinbarung, die alle Partner getroffen hatten, um das Eigentum an den Anteilen der Familienunternehmen zu verteilen. “

Der TS verwendet eine nicht wörtliche Finalisten- oder „Ratio“ -Interpretation der Regel, um festzustellen, dass die Transaktion mit eigenen Aktien zulässig war. Meiner Meinung nach wird nicht nur eine faire Strafe verhängt, sondern die Regel wird auch flexibler und an den konkreten Fall angepasst. 

Anfrage Informationen zu diesem Service bei Bosch-Bages, Ihr Notar in Barcelona.